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货币与石油大战正在进行
(2025-08-04 17:16:10)货币与石油大战正在进行
2016/3/29 每日经济新闻 微信公众号“叶檀财经”
石油与货币无硝烟的战争正在打响。
原本美国希望压人民币上升，人民币起到的是当年日元的作用，日元一涨找到替罪羊，其他的问题全部解决。但没想到人民币这么不禁涨，一涨之后中国出口大跌，再加上资源类产品大幅下挫，导致中国某些省份经济下行、有的城市接近于破产，人民币泥菩萨过江自身难保，所谓的人民币汇率兑美元大幅上升也就成为无本之木。
人民币兑美元是胶着的，如果人民币像大幅上升，所有的实体从业人员大叫，如果人民币像去年8月一样大幅下跌，就可能出现资本的恐慌性出逃。所以，近期人民币兑美元涨涨跌跌、跌跌涨涨，不知道该何去何从。
这就导致美元指数一直处于较高的位置。尽管18日当周美元指数罕见大跌，可能创下2011年以来最差表现，但25日当周市场突变，美元指数在美联储官员鹰派的呐喊声中，周涨幅高达1.28％，为3月以来首次录得周涨幅，最高触及96.36，为2015年8月以来的最佳表现。美元指数从2014年7月开始上升，从2015年3月开始进入僵持期，涨跌两难，环顾全球，找不到一种重要货币可以让美元歇歇力。
美元与欧元、与日元关系基本上属于区间震荡。欧元兑美元在2014年6月之前基本上大约半年左右换个位置，你涨我跌，你跌我涨。到了2014年6月之后欧元下跌了一年，在2015年3月之后一直到现在，在极小的区间内来回震荡，欧元兑换美元的中轴就在1.099兑1美元左右，欧元与美元之间属于跷跷板关系，欧元不可能成为美元的依靠。
日本央行大发货币，但日元没有大幅贬值，但也不可能大幅升值。从2012年9月，日元兑美元涨到76.9左右，而后美元一路上升，一直到2015年6月的125左右，进入2016年美元略有下降。目前很明确的区间是，日元再升值，也就在70多，日元再贬值，也就130左右，跟以前的300多日元比1美元不可同日而语。
换句话说，美元、欧元、日元等进入一个板结的均衡状态，涨不到哪里，也跌不到哪里。这使得美元指数不可能下跌，也就意味着大宗商品不可能大幅上升。期货专家郑学勤先生表示，正是因为美元指数如此坚挺，导致大宗商品价格难以反弹。
以石油为例，有库存、有产量、有冻产等一系列影响因素，总体而言，石油价格就是不涨，意味着全球实体经济处于通缩状态。
美元决定了原油与黄金，美元坚挺原油跌，相关度极高。3月25日当周，原油结束了因冻产而造成的上升态势，美国WTI原油4月期货当周下跌4.1％，恰好与美元指数的上升相吻合。布油周跌幅为1.8％，为六周以来首次下跌。
再上一周，美国WTI原油18日收跌1.89％，而周涨幅为2.56％，布油收跌0.61％，而周涨幅为2.36％。再上溯一周，美元指数周K线收跌，而11日美国WTI原油收涨1.74％，布油一周上涨4.52％。原油市场会提前反映，也会延后结束，但大体上与美元走势逆向而行，月K线、周K线相当吻合。
如果美元找不到垫背的，保持长期坚挺，原油也将长期维持在较低的位置，那么，中国的原油企业、资源性企业岂不是倒了大霉？美国等有核心通胀率等模式，除去原油与食品计算通胀率。
别急，我们也有自己特殊的处理方式，就是上有天花板、下有地板的定价模式。
1月13日下午，国家发改委发布《关于进一步完善成品油价格形成机制有关问题》的通知，将设定成品油价格调控下限：当国内成品油价格挂靠的国际市场原油价格低于每桶40美元时，国内成品油价格不再下调。建立油价调控风险准备金，成品油价格未调金额全部纳入风险准备金，设立专项账户存储，经国家批准后使用。
不仅如此，中石化等炼油企业由于原材料成本下降而业绩上升，眼看着日子越来越好，并不奇怪，最近中国的CPI也上升。
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