55%的中国家庭几乎没有存款 南京有钱人抢房就是为套利

2017/11/20 微信公众号“叶檀财经”

南京抢房。

11月15号，南京楼市疯了，搭着帐篷连夜排队买房，十字路口水泄不通。

抢房是为了套利，有排队的人说，买到就是赠到。这话不错，翻译成金融语言，就是老百姓终于找到房地产套利的渠道了。

此次南京推出的10个楼盘销许的价格是一年之前的价格，河西南每平方米35000元，河西中部每平方米4.5万元，而河西南的二手房单价目前已经高达每平方米4.5万元，新房和二手房价格倒挂。你想啊，边上二手房卖4.5万，这边新房开盘3.5万，这根本不是一个正常的市场。

不光南京，其他城市也有套利空间，一二手房价根本不匹配，引发了一波房产哄抢潮。

有的城市，根本不是有没有钱买房的问题，而是买不买得到的问题。这次南京推出的十个楼盘，被称为最难买的楼盘的佳兆业城市广场中签率仅8%，349套房4300多组人登记。华新城璟园中签率仅为9%，150套房1400多组人登记。要套利，得有钱，还得有关系，得买得到。

记得在一个二线城市，有个朋友说，在我们这儿买，开盘允许卖两万，隔一条街拍地价格都两万了，这是给我们送钱呐。

看看，这就是套利空间。以前以为上海期货市场和伦敦期货市场能套利，隔得远铜的价格有区别，可现在不成想，隔一条马路就能套利。

怎么取消套利空间？

简单。增加投资成本、增加投资风险，降低投资收益，控制货币贬值速度。不让买不让卖，当地居民已经买过一套的不允许再买，买了的人，十年内不允许再卖。或者呢，尽快出高房产税，以降低房地产投资收益，或者呢，不断加息减少货币投放，让房地产一二手房一齐降价。这一来，投资购房客肯定吓得屁滚尿流，风险太大了，谁知道十年后房地产市场会怎么样。

控制一手房市场价格，人为创造套利空间，不是个聪明的办法。发明这个方法的人既不懂房产，也不懂金融。

除了套利之外，南京抢房潮最引人注目的是，基本全款买房。现在买房成了富人的游戏了。

佳兆业城市广场首付八成，验资金额200万元，销售均价在每平方米3.5万元。同时排队的还有南京河西区域的另外9家楼盘，分别是仁恒绿洲新岛、保利天悦、华新城璟园、绿地华侨城海珀滨江、升龙天汇、五矿崇文金城、金地中心风华、朗诗熙华府、金隅紫京府，这10家楼盘全部要求首付8成，验资200万以上。

房产紧俏的地方，根本不允许你贷款。成都有个段子挺形象：全款的往里走，按揭的不要堵在门口，公积金的麻烦把电动车挪走。

这也是好事，中国居民现在贷款胆子太肥，而且主要用在买房子上。2005年，中国居民家庭杠杆率仅为16.86%，到了2016年，飙升至44.85%。海通证券姜超估算，考虑到公积金后，16 年中国居民购房边际杠杆率达到50%。

中国居民新增房贷/新增地产销售额比值持续飙升，2011年仅为19%，2015年达到39%，16年上半年则高达50%。

这是个什么概念呢？2007年次贷危机爆发前，美国居民家庭抵押贷款占房产销售额的比例是51.6%。

居民的储蓄越来越少了，房子越来越多了。只要房价长期下跌，就有上亿人跌回到穷人队伍里去。

2010年，国内总储蓄率达到历史最高值50%，之后一直下降，2015年下降至47.90%，预计2017年降幅更大。

国民总储蓄中绝大部分是企业储蓄，还有政府储蓄，因此实际居民家庭储蓄占比很低。

居民家庭储蓄率下滑，活期存款下滑的更厉害。央行数据显示，2017年上半年，个人活期存款和流通中货币合计大幅减少3万多亿元人民币，去年同期仅减少了1500亿，流失规模暴增20倍！

企业降杠杆，居民加杠杆，杠杆没有消失，只是转移了部门。相应的，风险也没有消失，只是转移了地方，由企业转至居民家庭。当前的情况是，中国55%的家庭没有或者几乎没有储蓄！

房价大跌，不仅能跌出上亿个穷人来，还可能跌出上千万个负翁。房价大涨，贫富差距会更加厉害。两难。

这样的时候有钱人全款买房，算是冒着风险为地方财政做贡献。普通家庭应对风险最好的办法，不用杠杆，把房产比例控制在家庭资产配置的50%以内。