继上周五大跌之后，本周一继续大跌，其后四个交易日勉强维持横盘。周K线各大指数悉数收阴。

为什么反弹的小船说翻就翻?为什么连跌之后没有像样的反弹，归根结底是政策的变化和监管的加强所致。近期以来从楼市调控、大宗商品降温到P2P清查以至于直接针对股市的上周五中概股回归的叫停，本周一权威人士的文章还有跨界定增的传说中的叫停都贯穿了一个加强监管的主旨并且政策面也有了一定的变化。只有认清新的政策和监管思路，才能看清股市短中期的走势方向。为此梳理如下：

短期监管的思路一大量中概股回归叫停。本来这路还乡团回归A股割韭菜的门路被基本堵死，应对股市为利好，至少不至于大量抽血了。但是这却挡了一部分最活跃资金大炒题材的财路，因而股市陷入低迷。

二禁止四大行业跨界增发。此消息只是传闻估计今天晚些时候证监会新闻发言人答记者问会对此有所明确和说明。我个人感觉不大会一刀切，这与产业转型、淘汰落后产能、转轨新经济的宏观经济思路有较大矛盾。然而中国的事往往是一阵风，在此监管风暴下至少短期会封口较死。

三前日新华社发文强化退市制度。ST股也有大面积回落，壳资源大幅贬值。

以上三条都是对最活跃资金大炒特炒概念题材的不小打击，在阵监管风吹过之前恐怕股市的活跃度也会大为降低。

中期政策变化。这主要体现在权威人士的文章中，仔细揣摩有三条对股市的利空影响：

一 经济L型 “这个L型是一个阶段，不是一两年能过去的。今后几年，总需求低迷和产能过剩并存的格局难以出现根本改变，经济增长不可能像以前那样”，这是对今后中期经济形势的权威判断，甚至对同样是官方媒体所报喜一季度的开门红、小阳春也基本给否了。“很难用“开门红”“小阳春”等简单的概念加以描述。到底怎么看？还是要坚持两点论，还是要结合发展阶段和国际背景来看。”

二 刺激不必要。“我国经济潜力足、韧性强、回旋余地大，即使不刺激，速度也跌不到哪里去”。本来我个人也觉得经济基本面不佳的情况下如果货币放水也能促使股市的上涨，如同美股09年金融危机之后跌到6400点然后一路上扬在量化宽松政策影响下一直涨到18000点。根据这篇文章，货币宽松的刺激政策也可能要收敛了。

三 注册制有可能又提前了。 “加强发行、退市、交易等基础性制度建设，”所谓加强发行的基础性制度建设，最大的莫过于注册制的推出了，尽管权威人士谈及股市时并没有注册制的字眼，但是听话听音我觉得注册制可能再次会提前了。

以上六条都对股市会产生中短期的负面影响，所以计划赶不上变化，要根据政策的变化修正原来的判断：那就是近期会持续低迷。

然而在这低迷的市场中，还会有一些极个别的亮点呈现，例如近期的以盛和资源、广晟有色为代表的稀土股；以江粉磁材、银河磁体为首的永磁概念股；以多氟多、天齐锂业、赣锋锂业为代表的锂电池概念股；以山西汾酒、沱牌舍得、燕京啤酒等为主的酒类股；以龙大肉食为主的猪肉概念股；以三元股份为首的奶业股。此类逢回调仍应关注，另外推荐一个板块即OLED，代表股有莱宝高科、彩虹股份、众和股份、四川长虹、中新科技等。