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赵力行：防范风险 画风巨变
(2025-08-03 14:59:48)
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财经大盘股票股市 |
为什么银行下跌也疯狂？为什么50下跌也疯狂？为什么超级主力弃守？是美股暴跌惹的祸吗？一系列疑问萦绕在每个投资人心头。
说一下，我的理解和预测：总的讲内因为主，外因为辅。那么是啥内因导致一泻千里、一地鸡毛呢？看一看不久前银监会有关：“把祛除“僵尸企业”作为突破口”。停止向僵尸企业供应资金，债务的处理方式：主要就是让其破产重组。这就马上面临一个问题，这么多僵尸企业要破产违约，银行的不良资产准备怎么办？
1，允许银行加大税前核销力度。
2，通过消耗拨备和银行利润来冲销不良资产。
3，限制银行分红比例。
这一次的重点是，1.5万家问题企业涉及的18万亿债权，咋整？看到了吧？！银行将消减利润也将消减分红。银行是整个A股权重最大的板块，前十家最大权重股中五家是银行，如果为了解决这个突破口问题产生业绩分红双下杀的局面，超级主力还有大量驻守其中调控并熨平指数，从而起到平准基金作用的意义和动机吗？这就解释了所以510050、银行股以及保险股、地产股、中字头等等大量绩优蓝筹股，准确的说是周期股大幅度杀跌而未护盘的内在原因。
更重要的大背景是：今年已把防范和化解重大风险（尤其是金融风险）摆在了三大攻坚战之首。现在是拿祛除僵尸企业作为突破口，也就是第一板斧。今后还有几板斧需观察，这第一条就是够难啃的硬骨头了。所以，可以说：“两利相权取其重”、“两害相权取其轻”。在整个经济已经确定的第一大攻坚战面前，股市的涨跌孰重孰轻不是一目了然吗？超级主力不再“护”，不也就有情可原了吗。银行连分红都会大减也还有驻守的意义吗？
攻坚战刚要开始，破产违约也才刚刚开始。好在这次找到了：“要利用好市场化法制化债转股利器，发展私募股权投资基金（PE）等多元化投资主体”以及外资等接盘债务重组的“新”途径。
再说美股，基本上是“完犊止”了，始于09年的大牛市已近十年，十年魔咒可能再次应验。
在这种大背景下，猜想一：既然银行都要为攻坚战付出一定的代价，从而制约这一群体的上行空间。那么“武大郎开店”别的相关的主要是周期类股还有多大涨头呢？因此，后市主板大盘不容乐观。猜想二：消费股可能还是特立独行。近日茅台、格力、伊利、恒瑞等消费龙头还是较为抗跌的。猜想三：指数无作为，小票是否借超跌更甚，而有一些行情呢。（然而应注意值此年报期，业绩不佳的小票也难作为，还是报告期将过时可能会有更好的机会吧。）
记得鸡年将至之时，我的博文题目是：“莫道途难时日远，鸡鸣林角现晨曦”。当下狗年将至，我想还是“苟且”一点吧。也许或者说但愿是：我想多了…………。
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