银行多有什么用？

2015/3/5 每日经济新闻

        我们应看准问题，同时有能力找到解决问题的方法，这才能证明理性的力量。

小微企业融资难是个老大难问题，靠扩大中小企业口径提升融资数据，是数据注水，与解决小微企业融资难南辕北辙。靠定向降准、地方政府承担部分小微企业坏帐对写在工作报告上有用，对解决中小企业融资难没用。

靠成立上万家民营银行呢？全国政协委员梅兴保提出，民营资本发起设立中小银行等金融机构，适应李克强总理当前提倡的“大众创业、万众创新”的融资需求，官方一定要有相当的魄力和担当，使得民营金融机构“成百上千,甚至上万地出现”。这是个大跨越，2014年两会期间，银监会主席尚福林首次宣布了民营银行试点破冰的消息。当年末共有5家民营银行获准成立。这样的速度不让人满意。

成立民营银行是个表相，建立对路的融资方式，适应中小企业的低成本融资风控体系才是核心，否则，小贷公司早就解决地方融资难题了，之所以没有解决问题重重，核心不是因为小贷公司不能吸储，而是很大程度上在高风险情况下异化为高利贷机构。满足过桥贷款还行，企业长期从小贷公司融资无异于在脖子上架了一把杀猪刀，正常经营的企业不会干。

以往民营银行试点之所以大部分失败，与民营银行内控机制失衡有关，关联贷款、大股东掏空、寻租等现象并不少见，制造的问题比解决的问题更多。这激起了一波剧烈的反对声浪，国有金融机构因此地位稳固，这不仅仅是因为国企受到特别的呵护，也是因为一些失信成性的股东“朽木不可雕”。

另一方面，直到现在为止，小微企业风险管理都是世界性难题，以银行体系解决小微企业融资难的德国，建立在小微企业普遍守信、地方政府为小微企业增信的基础上。歪嘴和尚念经，地方担保公司有一些也走上高利贷之路，增信有时会沦为寻租。简言之，我们需要寻找出操作便利、寻租空间小、成本低的中小企业融资模式。

较成功的地方银行模式如台州路桥模式，也有曾经试验过的广东、山东农村金改模式，成效显著，坏帐率低。通过民间村乡互相监管模式，给予信用户挂牌奖励，在人情构成的基层信用组织中，不到万不得已绝不会欠帐不还，地方政府与担保机构的增信才是确实有效的。随着土地、资产的盘活，枣庄等地的农民土地流转权、收益权、抵押权也就落地生根。

建立基层信用的工作需要千家万户踏实去做，地方政府、机构、农民三方坚韧与诚信缺一不可，并且在建立在地方人情社会的基础上，绝不是一夜之间放行千家民营银行就能够解决问题的，这也太容易、太乌托邦了。

创新型企业目前靠以资本市场股权投资为主，从风险投资到并购退出市场、到新三板、到创业板，一条融资之路隐隐浮现，现在需要做实、做精，让资本市场不再是饕餮盛宴，而是诚信赢利企业的盛宴、专业高效的投资者的盛宴。

风险客观存在。《财经》杂志刊文，兰馨亚洲投资集团执行董事李基培先生分享的数据来看，中国的PE在过去十多年中从LP手中获得了超过1000亿美元的融资，融资能力毋庸置疑，但回报惨淡。过去十年中，LP们只从中国PE手上拿回了所投资金的30%;同一时期的美国，这个数字是200%。去年有221家中国企业在大陆、香港和美国等地上市，比2013年的66家进步很多，而美国2014年有55%的PE成功达到或超过其融资计划上限，比例为2009年以来最高，且融资速度远超前几年。VC融资额也达到298亿美元，较去年增长69%。同时，美国PE行业的十年平均净回报率也创纪录的达到14.6%。

上述数据并不能证明中国不适应做风险投资，而是在风险投资领域需要行业转变，需要更多的诚信，需要更专业的团队的经营，中国已经有大量专门投资物联网、医药、食品甚至矿泉水的风险投资团队，他们正在成长，目前千万家新注册市场主体中有不少获得了“天使”的青睐。

地方小型银行与资本市场是小微企业融资的两条出路。在产能过剩时代数量多会陷入价格战，会加剧市场颓势，质量高专业性强有比较优势，才能获得高回报。实体经济如此，金融行业何尝不是如此？